文章摘要:金融安全是国家安全的重要组成部分。本文借鉴并改进明斯基提出的融资分类方法,将上市公司和发债公司分为“庞氏型融资”“投机型融资”和“对冲型融资”三种类型,并收集2005—2019年中国上市公司和发行企业债、公司债的企业相关数据,编制中国股票市场和债券市场的金融安全性指数,以此测度和研究中国金融市场的安全性和变动特征。研究发现,中国股票市场和债券市场的金融安全性指数呈现上升趋势,但2019年指数值分别仅为35.05%和31.72%,表明金融市场安全性仍有待提升。2019年股票市场中庞氏型融资企业占比为38.58%,债券市场中庞氏型融资企业占比高达53.85%,因此,需要特别关注和防范这类庞氏型融资企业对金融市场稳定性和安全性的潜在影响。进一步,本文提出未来需要从货币政策、社会资本、公司治理和企业经营与发展战略四个维度深入地探讨关于企业庞氏型融资的影响因素、成因、形成机理和后果等问题。本文的研究为测度中国金融市场的安全性提供了新的度量方法,也为防范企业庞氏型融资及提升金融市场稳定性提供了相关政策建议。

文章关键词:融资模式,金融市场安全,庞氏型融资,金融安全性指数,

项目基金:国家自然科学基金重大项目“中国制度和文化背景下公司财务政策的理论与实践研究”(批准号71790601),

论文作者:吴世农¹ 陈韫妍¹ 吴育辉¹ 汪金祥² 

作者单位:1. 厦门大学管理学院 2. 福建农林大学经济管理学院 

论文DOI: 10.19581/j.cnki.ciejournal.2021.08.003

论文分类号: F832.51;F275

相似文献:技术变革与金融创新对商贸流通企业融资模式的影响研究——基于供应链金融视角.....作者:吕一,舒强兴,刊载期刊：《商业经济研究》
国际秩序主导国稳定金融体系理论与国际金融安全机制构建.....作者:张宝玲,刊载期刊：《金融与经济》
中国金融安全混频分层测度及其预警.....作者:周德才,黄琦,卢晓勇,刊载期刊：《统计与决策》

相关文章:经常性与非经常性损益分类操纵——来自业绩型股权激励“踩线”达标的证据.....作者:
平衡的发展目标与不平衡的发展——增长目标偏离与企业创新.....作者:
信息披露业务关系与新闻报道质量.....作者:薛健
证券交易所一线监管的有效性研究:基于财务报告问询函的证据.....作者:陈运森
数字经济时代的企业管理变革.....作者:戚聿东
数字创新管理：理论框架与未来研究.....作者:刘洋
“化繁为简”：跨文化情境下中国企业海外项目团队如何管控冲突？.....作者:许晖
价值共创如何影响创新型企业的即兴能力？——基于资源依赖理论的案例研究.....作者:陈志军

文章来源：《企业研究》 网址: http://www.qyyjzz.cn/qikandaodu/2021/0826/1939.html

上一篇： 文化经济论文_广州市文化金融服务中心：为文
下一篇： 工业经济论文_皮革企业跨境电商出口的发展策