文章摘要:聚焦于包含企业风险投资（CVC）与独立风险投资（IVC）的上市公司，利用OLS多元线性回归及中介效应检验方法，探索不同的风险投资类型对于企业双元创新的影响及作用机制。研究发现：相较于IVC,CVC参与投资的企业更倾向于探索性创新，二者由于投资逻辑不同而带来了被投资企业创新发展路径的差异。进一步探索其作用机制发现：一方面，CVC支持的初创企业由于与母公司具备战略协同效应，能够在业务资源、技术创新、研发人员等方面享受母公司提供的便利和支持，因此更倾向于探索性创新；另一方面，相较于IVC,CVC的投资期限更长，反映出CVC在长期对投资风险和创新失败的容忍度较高，这一投资理念促进了初创企业的探索性创新行为。

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