汇丰研究：上调和电(0215.HK)目标价至1.43港元评级

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刊名：企业研究
主办：中国第一汽车集团公司
主管：中国第一汽车集团公司
ISSN：1671-8119
CN：22-1053/F
语言：中文
周期：月刊
影响因子：0.044577
被引频次：30683
数据库收录：
中文核心期刊(1992);期刊分类：应用经济

来源：企业研究 【在线投稿】栏目：综合新闻时间：2021-03-01

汇丰研究发表报告指，和电(0215.HK)2020年度漫游服务收入按年下降50%，导致整体收入按年跌19%，但其他收入表现令人鼓舞，其中企业服务及5G业务贡献增加，令净ARPU上升6%至153港元。

该行预期，企业服务将继续为和电的主要增长动力，而5G业务今年亦将可带来更多贡献，期内每名客户平均花费约80至150港元由4G转移至5G服务，与邻近地区水平相若。

汇丰研究指，和电与长和系公司的合作伙伴关系有助降低成本，期内成本按年减少15%，考虑到收入前景不理想，认为降低成本对公司有利。该行又指，由于澳门推出实名制注册政策，预付客户数量按年下降15%，但预期对整体收入的影响有限。

该行表示，公司预期未来将保持谨慎，同时继续发掘增长动力，考虑到今年设备销售收入、企业服务及5G业务，预期全年EBITDA将持平，EBIT则将下降19%，目标价由1.38港元上调至1.43港元，维持评级“持有”。